В зависимости от размера взносов определялось и количество голосов в руководстве фонда и размер квот, на которые могли рассчитывать страны . Остальные валюты должны были быть привязаны курсом к американским деньгам. На Бреттон-Вудской конференции интересы своей страны отстаивал великий экономист своего времени Джон Мейнард Кейнс. Промышленность страны разрушена, экономики нет.
- Идея сама по себе предполагает прекращение торговых и валютных войн для взаимовыгодного сотрудничества, которое должно было привести к процветанию .
- Средствами для этого должны были стать крупная промышленность и огромный золотой запас.
- На практике страны с дефицитом были вынуждены соблюдать эти правила из-за необходимости избежать полной потери резервов и проблем с конвертируемостью, но странам с профицитом ничто не мешало стерилизовать приток золота, накапливая резервы и не допуская инфляции.
- Согласно «правилам игры», центральные банки стран, испытывающих приток золота, должны были способствовать «потоку цен и золота» за счет расширения внутренней денежной массы и инфляции, тогда как страны с дефицитом должны были сокращать денежную массу и проводить дефляцию.
- У разных стран национальные интересы различны, поэтому пока нет структур для проведения общей экономической политики.
Глава 3. Влияние Бреттон-Вудской системы на международную торговлю
Это предоставляло США широчайшие возможности по контролю над всей мировой экономикой. Хотя уже тогда Великобритания столкнулась с проблемой цикличности расширения-сжатия денежной массы, чреватой истощением национального золотого запаса. Таким образом система быстро возвращалась к равновесию. Однако уже тогда США начали собственную игру по свержению британской валютной гегемонии. Ваш фантик «стоит», предположим, одну унцию (31,1 г) золота, мой — две унции, следовательно, мой фантик «равен» двум вашим.
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы
Однако официально Бреттон-Вудская система действовала до 1978 года, когда вступила в действие Ямайская валютная система. На основании того, что к золоту оставался привязан лишь доллар США, и по условиям о взносах в МВФ и МБРР золотые запасы многих стран были переданы на хранение в ФРС США. Большинство стран — участников конференции в Бреттон-Вудсе ратифицировало соглашение о создании Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития (Всемирного банка), и эти соглашения вошли в силу. Капитал банка определён в 10 миллиардов долларов, разделённых на 100 тысяч акций по 100 тысяч долларов каждая.
Валюта
Любой мир построен на договоренностях после войны. В системе начал развиваться кризис, поскольку соотношение сил в мире изменилось и система перестала отвечать заявленным условиям. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса. К середине XX века США принадлежало 70 % всего мирового запаса золота — примерно 22 тыс. СССР также подписал соглашение, но не ратифицировал его и не вступил в МВФ, поэтому международные расчёты производил золотом. В декабре 1945 года 20 стран — членов подписали соглашение и МВФ официально начал свое существование.
В это же время Великобритания и Франция задались целью вернуть «золотые времена» и попытались обратиться к золотому стандарту. На практике, цели, ставившиеся в межвоенный период, достигнуты не были, а экономические меры не смогли предотвратить мировой кризис. Оттуда же берут свое начало 14 пунктов Вудро Вильсона, которые заложили фундамент международных отношений. В Лондонском Сити перестали торговать иностранными акциями, все больше переходя на покупку государственных облигаций и облигаций военного займа. Как следствие, из-за того, что допустимая денежная масса у стран далеко не всегда соответствовала реальной сумме товаров, появлялись первые звоночки дефляции.
Доллар, благодаря Бреттон-Вудской системе до сих пор, спустя полвека после ее распада, остающийся главной мировой резервной валютой, вовсе не рассматривался в качестве центрального элемента системы и получил этот статус фактически случайно. Международная кооперация была необходима, чтобы избежать повторения валютного хаоса периода после Первой мировой войны, положившего начало перманентным экономическим кризисам, безработице, торговому протекционизму, которые, в свою очередь, сформировали условия, способствовавшие новой мировой войне. Одним из ответов других стран стала вынужденная девальвация своих валют вслед за долларом США, другим ответом — сокращение экспорта. Для валют же всех остальных стран предусматривалось, в свою очередь, установление курса обмена на доллар США исходя из взаимного торгового баланса. В ходе обсуждений предлагаемая Джоном Кейнсом идея ввода международной валюты банкор была отклонена Гарри Уайтом. Из этих 20 % одна десятая часть, то есть 2 % суммы подписки, должна быть внесена золотом или долларами США.
Предпосылки формирования Бреттон-Вудской валютной системы
Средствами для этого должны были стать крупная промышленность и огромный золотой запас. В американской риторике, единственная страна, способная обеспечить гармоничное развитие «сытых соседей» — это США. Не менее важный пункт – отсутствие полномочий и международных институтов, которые обеспечили бы мир и процветание. Не хочешь новой войны – подготовься к миру. США, ударившись после кризиса в жесткий протекционизм, вернулись к идеям свободной торговли лишь с приходом Франклина Делано Рузвельта .
Как создать синтетическую резервную валюту
Такие валюты будут стабильными и станут основой новой мировой финансовой системы. Если главной мировой валютой пока еще считается доллар, а большинство стран БРИКС+ привыкли торговать в долларах и не готовы к вызовам эпохи деглобализации, то надежды быстро создать альтернативу доллару в рамках БРИКС иллюзорны. В июле исполняется 80 лет Бреттон-Вудской Валютно-финансовой конференции Объединенных Наций, установившей правила регулирования денежных отношений между государствами в сложных геополитических условиях Второй мировой войны и разделившегося мира холодной войны, заложившей на десятилетия основу гегемонии доллара США. В рамках Бреттон-Вудской системы утвердился Долларовый стандарт международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Эмиссия ключевой валюты должна соответствовать золотому запасу страны-эмитента.
II. ДО И ВО ВРЕМЯ ПЕРВОЙ МИРОВОЙ
Сокращение добычи нефти странами ОПЕК в 1973 году стало неожиданным событием для таких планов США. Это сделало выгодным экспорт товаров из США, а ввозные пошлины в США были повышены на 10 процентных пунктов, что в целом создало более выгодные условия для производителей в США относительно производителей из других стран. Советский Союз указанные соглашения не ратифицировал и взносы золотом не осуществлял. По предложению советской делегации странам, пострадавшим от вражеской оккупации или военных действий, предоставлена пятилетняя отсрочка в оплате 25 % причитающегося с них взноса в золоте. По настоянию советской делегации в устав банка было включено указание, что его целью является также финансовое содействие восстановлению разрушенного Второй мировой войной хозяйства.
Добавление СПЗ к международным резервам страны увеличивает их и делает экономику более устойчивой в финансовом отношении. Валюта соответствует критерию свободного использования, если она широко используется в платежах по международным операциям и широко торгуется на основных валютных рынках. Валюта соответствует экспортному критерию, если страна-эмитент является членом валютного союза и входит в пятерку крупнейших мировых экспортеров. МВФ пересматривает корзину СПЗ каждые пять лет, чтобы гарантировать, что она отражает относительный вес валют в мировых торговых и финансовых системах. Стоимость СПЗ в долларах США определяется ежедневно на основе спотовых обменных курсов, фиксируемых в полдень по лондонскому времени. После краха золотого стандарта Бреттон-Вудской системы в 1971 году СПЗ стали рассматриваться в качестве расчетной единицы МВФ.
- Таким образом, данная глава завершает наш анализ Бреттон-Вудской системы и её влияния на глобальную финансовую архитектуру.
- Одной из причин войны считался, и считается до сих пор, мировой экономический кризис.
- Имея только двусторонние расчеты в национальных валютах, баланс поддерживать сложно, а требование равенства в объеме торговли может существенно ограничить развитие экономик.
Пока синтетическая расчетная валюта не создана можно пользоваться корзиной валют БРИКС. Предполагалось установить ограничения на сумму банкора, которую страна может накопить, продав за границу больше, чем купит, а также на сумму банковского долга, которую она может накопить, покупая больше, чем продает. Каждый товар, экспортируемый страной-членом, добавлял банкоры на ее счет в Клиринговом центре, а каждый импортированный товар вычитал банкоры. Золото можно было бы обменять на банкоры, но банкоры нельзя было обменять на золото.
В 1944 году страны-союзницы в борьбе с гитлеровской Германией собрались в американском городе Бреттон-Вудс, чтобы установить правила организации послевоенных мировых экономических отношений. При желании можно было потребовать обменять доллары на золотой эквивалент. Доллар был главной точкой отсчёта всех курсов валют для стран, которые участвовали в этой системе.
Особенности валютной системы
Идея сама по себе предполагает прекращение торговых и валютных войн для взаимовыгодного сотрудничества, которое должно было привести к процветанию . «Устранение, насколько это возможно, всех экономических барьеров бреттон вудская система и установление равенства условий для торговли всех наций, стоящих за мир и объединяющих свои усилия к поддержанию такового». Во время войны золотой стандарт был невозможен. Золотой стандарт ограничивал эмиссию валюты.
Поэтому частичное соблюдение антироссийских санкции и блокировка расчетов с российскими поставщиками и экспортерами характерны даже для стран, поддерживающих партнерские и дружественные отношения с Россией. Американский и европейский потребительские рынки все еще остаются привлекательными для Китая, несмотря на торговые и тарифные войны, а западные товары и услуги востребованы на Ближнем Востоке. Но банки и корпорации ряда стран БРИКС оказались чувствительными к вторичным санкциям США.
Основными разработчиками самой Бреттон-Вудской системы стали английский экономист Джон Мейнард Кейнс и Гарри Декстер Уайт, международный экономист министерства финансов США. При этом участвовала Федеральная резервная система. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платёжного баланса. Конференция положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ).
Глава 4. Кризисы и распад Бреттон-Вудской системы
Но на практике возможны, и регулярно происходили, «торговые войны» для завоевания нового жизненного пространства, где высокие таможенные тарифы нивелировали заниженные цены. Помимо прочего, еще в Тегеране Рузвельт планировал предоставить СССР огромный кредит в 6 миллиардов золотых долларов на восстановление народного хозяйства. Также важно было и участие СССР в международной экономике и валютной политике. Но американской делегации удалось договориться на расчет в долларах. Сравнение валютных регуляторов в британском и американском проектах.
В начале 70-х годов окончательно произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало всё больше наличных и безналичных долларов США. Вслед за Францией к обмену на золото предъявила доллары Германия. Достаточно сказать, что только с 1965 по 1967 год США были вынуждены обменять свои доллары на 3000 тонн чистого золота. Конечно, такие масштабы «интервенции» не могли «повалить доллар», но удар был нанесен в самое уязвимое место — «ахиллесову пяту» доллара. От слов он перешел к делу, предъявив США к обмену 1,5 миллиарда долларов США.